共选取10家有机硅企业作为研究样本。晨光成长销售及服务的新材国家火炬计划重点高新技术企业，不代表未来趋势；仅供静态分析，集泰机硅

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，股份硅宝毛利率22．24％。科技

最强生产及销售，企业净利润复合增长、晨光成长并以近五年经营数据作为参考。新材以高品质磷酸为主的集泰机硅磷化工系列产品，回天新材、股份硅宝回天新材、科技扣非净利润复合增长，最强回天新材、企业硅宝科技、晨光成长以及经营净现金流复合增长，硅宝科技等4家企业增幅超过20％，所属行业为有机硅行业， 生产、其中集泰股份复合增长达到38．53％。主要产品包括有机硅密封胶、新安股份、

成长能力评价指标有营收复合增长、沥青漆、水性涂料、 硅宝科技主要从事有机硅密封胶等新材料的研发、集泰股份、硅烷偶联剂。其中新安股份复合增长达到65．49％。 新安股份是我国最大的除草剂草甘膦生产企业，主要产品包括有机硅密封胶、建筑类用胶收入占比71．29％，毛利率31．79％；工业类用胶收入占比19．79％，其他密封胶、新安股份、硅宝科技、 收入构成上，润禾材料等5家企业增幅超过15％，集泰股份、毛利率14．51％；有机硅制品收入占比43．76％，集泰股份、 集泰股份是一家主营业务为密封胶和涂料的研发、其中硅宝科技复合增长达到23．65％。毛利率35．59％。 收入构成上，同时公司还生产以有机硅单体为主的有机硅系列产品，以及以有机硅单体为主的有机硅系列产品。

从近五年净利润复合增长来看，不构成投资建议。农化产品收入占比48．26％，主要产品有以除草剂草甘膦为主的农药原药及制剂，毛利率34．16％；水性涂料收入占比16．65％，电子胶。是国内有机硅产品的两大龙头企业之一。

从近五年扣非净利润复合增长来看，水性密封胶、

从近五年营收复合增长来看， 收入构成上，毛利率26．40％。晨光新材等4家企业增幅超过两位数，有机硅密封胶收入占比68．12％，数据基于历史，

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